Por
Bloomberg
Publicado em
26 de setembro de 2025
A Valentino SpA está em negociações com credores após uma desaceleração na demanda por artigos de luxo ter levado a um declínio em seus resultados, o que levou a grife a violar os termos da sua dívida, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto.
A empresa italiana, propriedade da Mayhoola for Investments, do Catar, e da Kering SA, procura uma dispensa dos seus covenants depois de o rácio dívida/EBITDA ter ultrapassado o limite estipulado no acordo de crédito, disseram as mesmas fontes, que falaram sob condição de anonimato porque as deliberações são privadas.
A Valentino tem sido penalizada pela recessão global no segmento de luxo, alimentada pela incerteza econômica e pelo aumento das tarifas alfandegárias, que levou os consumidores a moderar a despesa em artigos de luxo. A casa de moda, conhecida pelo tom carmesim Rosso Valentino, violou pela primeira vez os seus covenants em dezembro, disseram as fontes. Desde então, o desempenho se deteriorou de forma significativa, com uma queda dos lucros no primeiro semestre de 2025.
A maior parte da dívida da Valentino corresponde a um financiamento de 530 milhões de euros (619 milhões de dólares) concedido no ano passado por um consórcio de bancos, incluindo a Intesa Sanpaolo SpA, a Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, o Banco BPM SpA e o BNP Paribas SA, de acordo com documentos societários consultados pela Bloomberg. O contrato, assinado em julho de 2024, estipulava que a Valentino tinha que manter um rácio específico de dívida líquida/EBITDA, aferido a cada seis meses, segundo os documentos.
A Valentino, a Mayhoola e a Kering não responderam a pedidos de comentário. A Intesa, a Banca Monte dei Paschi e o Banco BPM recusaram comentar, enquanto o BNP Paribas não respondeu.
A Kering, proprietária da Gucci, adquiriu uma participação inicial de 30% na Valentino em 2023 e prorrogou este mês, até 2029, a opção de comprar à Mayhoola a participação remanescente.
O investimento da Kering foi visto como uma forma de mitigar a exposição à Gucci, que representa a maior parte dos seus lucros e tem enfrentado dificuldades nos últimos anos.
No entanto, a casa de moda registou em 2024 uma queda de 2,8% nas receitas, para 1,31 bilhões de euros, enquanto o EBITDA recuou 21%, para 248 milhões de euros, de acordo com um comunicado da Valentino divulgado em abril. A quebra foi atribuída a uma redução das receitas no atacado e a um abrandamento nos mercados europeu e chinês.
Em junho, um relatório da consultora Bain & Co. projetou uma contração do setor entre 2% e 5% este ano.
Incluindo os passivos de locação, a dívida líquida da Valentino ascendia a 1,08 bilhões de euros a 31 de dezembro.
Nos últimos 18 meses, a Valentino passou por mudanças na gestão e na direção criativa, com Riccardo Bellini a assumir o cargo de diretor-executivo no início de setembro.
