Por
Bloomberg
Publicado em
23 de dezembro de 2025
A Saks Global Enterprises, enfrentando opções limitadas perante um pagamento de dívida superior a 100 milhões de dólares com vencimento no final deste mês, está considerando a falência ao abrigo do Capítulo 11 como último recurso, de acordo com fontes com conhecimento da situação.
A empresa também avalia formas adicionais de reforçar a liquidez, incluindo a obtenção de financiamento de emergência ou a venda de ativos, disseram as mesmas fontes, que pediram para não ser identificadas por não estarem autorizadas a falar publicamente. Em separado, alguns credores da Saks mantiveram conversações confidenciais nos últimos dias para avaliar as necessidades de caixa da empresa, segundo outras fontes familiarizadas com o assunto. Essas discussões se centraram na possibilidade de um empréstimo Debtor-in-possession (DIP), uma forma de financiamento no âmbito de processos de falência.
No final do ano passado, a Saks captou bilhões de dólares de investidores em títulos para financiar um ousado plano de reestruturação centrado na aquisição da Neiman Marcus, apostando que a escala revitalizaria a varejista de luxo em dificuldades. Em vez disso, o negócio aprofundou o endividamento da empresa e não resolveu problemas antigos com fornecedores, muitos dos quais interromperam as entregas devido a atrasos nos pagamentos, acelerando as perdas.
Em junho, a Saks convenceu seus credores a fornecer centenas de milhões de dólares adicionais como parte de um acordo de dívida que redefiniu as prioridades de pagamento, criando múltiplos níveis de detentores de títulos com diferentes direitos sobre os ativos da empresa. Mesmo esses títulos sofreram uma queda acentuada desde então, evidenciando a preocupação dos investidores de que o esforço de recuperação esteja se esgotando.
“Juntamente com os nossos principais parceiros financeiros, estamos a explorar todas as vias possíveis para garantir um futuro forte e estável para a Saks Global e avançar com a nossa transformação, ao mesmo tempo que oferecemos produtos excepcionais, experiências de alto nível e um serviço personalizado aos nossos clientes”, afirmou um representante da Saks por e-mail. A PJT Partners, que assessora a empresa, não quis comentar.
A operação com a Neiman no ano passado tinha como objetivo criar um gigante de luxo multimarcas, impulsionado pela tecnologia de novos investidores de alto perfil, entre os quais a Amazon.com Inc. e a Salesforce Inc. Mas, em maio, os detentores de títulos já enfrentavam perdas latentes superiores a bilhões de dólares, à medida que o plano tropeçava.
Após a reestruturação, em outubro, a Saks reduziu sua previsão para o ano todo depois de reportar queda nas vendas devido a desafios na gestão de estoques, já que continuou a adiar pagamentos a alguns fornecedores para preservar caixa.
A Saks enfrenta pagamentos de juros de mais de 100 milhões de dólares com vencimento em 30 de dezembro, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. A parcela de 941 milhões de dólares das notas ‘second-out’ da Saks, reestruturadas em agosto, se negociava na segunda-feira a cerca de 7,5 centavos por dólar, face a cerca de 36 centavos duas semanas antes, segundo dados do TRACE. Cerca de 762 milhões de dólares de dívida sênior eram cotados a cerca de 48 centavos.
