ASOS: ainda com prejuízo, mas sua margem bruta cresce, fruto de um trabalho árduo

Os resultados anuais da ASOS, divulgados na sexta-feira, 21 de novembro, mostram que a gigante do varejo online de moda ainda apresenta muitos números negativos, embora sua margem bruta tenha crescido e pareça estar mais perto de retomar o crescimento, se tudo correr a seu favor.

O relatório de resultados foi extenso, com a empresa revisando a sua estratégia global e a destacando as melhorias alcançadas; mas, indo diretamente aos números, continua a registrar prejuízos.

Olhando primeiro para os números ajustados para as 52 semanas até ao final de agosto, o valor bruto de mercadorias (GMV) caiu 12% para 2,456 bilhões de libras, enquanto a receita ajustada do grupo recuou 14% para pouco menos de 2,465 bilhões de libras. Já a margem bruta ajustada aumentou de 43,4% para 47,1%.

O EBITDA ajustado subiu de 80,1 milhões para 131,6 milhões de libras, mas ficou aquém das expectativas dos analistas. No entanto, o prejuízo ao nível do EBIT ajustado diminuiu quase 50%, para um prejuízo de 32,2 milhões de libras. A perda ajustada antes de impostos melhorou quase 28%, para 98,2 milhões de libras.

Passando aos números estatutários, as receitas do grupo caíram 15% para um pouco menos de 2,478 bilhões de libras, enquanto a margem bruta estatutária, de 47,1%, subiu face aos 40% do ano anterior. A perda operacional diminuiu de quase 332 milhões de libras há um ano para pouco mais de 212 milhões de libras desta vez, e a perda antes de impostos também registrou uma forte melhoria, passando dos 379 milhões de libras do ano passado para pouco mais de 281 milhões de libras.

A empresa declarou que, para o exercício financeiro em curso (AF26), graças aos progressos estratégicos e financeiros alcançados ao longo do seu turnaround, espera que o GMV apresente uma trajetória de melhoria ao longo dos 12 meses, com um desempenho 3-4 pontos percentuais acima do das receitas.

Esta evolução será impulsionada pelo crescimento contínuo de modelos de fulfillment flexíveis e, refletindo a alteração do seu mix, a empresa passou a considerar o GMV como o principal indicador do seu desempenho de linha de topo.

Prevê ainda nova melhoria da margem bruta, para um intervalo entre 48% e 50%, e novo crescimento do EBITDA ajustado, para entre 150 milhões e 180 milhões de libras.

A empresa tem reestruturado intensamente as suas operações, com o objetivo de colocar as tendências no mercado mais depressa. O seu modelo Test & React já representa mais de 20% das vendas de marcas próprias. A carteira de produtos de marcas parceiras foi também transformada. Além disso, implementou várias medidas de eficiência operacional e reforçou significativamente o seu balanço. Referiu ainda o relançamento bem-sucedido das marcas Topshop, nomeações-chave para cargos de liderança durante o ano e colaborações relevantes, como a estabelecida com a Adidas.

A ASOS afirmou que a sua prioridade para o AF26 é aprofundar as relações com os clientes e tornar a plataforma não apenas um local de compras, mas um destino de inspiração e estilo. Aposta no que a torna distintiva, que diz ser a sua oferta única dos melhores produtos de marca própria e de marcas parceiras, impulsionada por rapidez e flexibilidade, com styling que ajuda os clientes a criar conjuntos de que gostam e experiências cada vez mais personalizadas. Acredita que o trabalho mais difícil já ficou para trás.

Olhando para os resultados do último ano, a queda de 12% do GMV foi bastante significativa, mas refletiu as medidas adotadas para melhorar a rentabilidade das encomendas num contexto de consumo fraco. O desempenho de linha de topo ficou aquém do esperado, mas a qualidade das vendas melhorou e o mix de preço cheio aumentou, com a marca própria também a ganhar quota no mix. Os seus modelos de fulfillment flexíveis ganharam tração de forma expressiva, o que ampliou a gama de produtos sem acrescentar risco de inventário, assegurando igualmente que o crescimento do GMV superasse o das receitas.

Por mercados, no Reino Unido o GMV recuou 7%, enquanto as receitas totais diminuíram 9%. O número de visitas e o número de encomendas caíram ambos 12% e a conversão se manteve estável. Já o valor médio do cesto (ABV) aumentou 6%.

Segundo a empresa, o desempenho do Reino Unido foi mais resiliente do que o de outras regiões durante o ano e, embora os clientes ativos tenham diminuído 8%, a retenção está melhorando.

Na Europa, o GMV diminuiu 16% e a receita total caiu 19%, ou 17% em uma base comparável (LFL). As visitas baixaram 17% e as encomendas 20%, com uma redução da conversão de 10 pontos base. Já o ABV aumentou 3%, ou 5% LFL. Segundo a empresa, tal se deveu em parte às medidas adotadas para limitar encomendas não rentáveis e também a pressões macroeconômicas.

Nos EUA, o GMV caiu 18%, com a receita total a descer 25%, ou 22% LFL. As visitas recuaram 17%, as encomendas caíram 24% e a conversão diminuiu 20 pontos base. Tal como noutras regiões, o ABV aumentou, neste caso 4%, ou 8% LFL.

Novamente, neste mercado, a composição de preços integrais melhorou e a taxa de declínio diminuiu de 31% no primeiro semestre para 21% no segundo semestre.

No resto do mundo, o GMV diminuiu 15% e as receitas totais caíram 16%, ou 14% LFL. As visitas caíram 14%, as encomendas recuaram 17% e a conversão baixou 10 pontos base. Já o ABV subiu 1% ou 3% LFL.